Watch videos with subtitles in your language, upload your videos, create your own subtitles! Click here to learn more on "how to Dotsub"

Annotated captions of The Crisis of Credit Visualized in Vietnamese

Last Modified By Time Content
trhoanh 00:02
00:07

Hình dung về cuộc Khủng Hoảng Tín Dụng

trhoanh 00:09
00:11

Khủng hoảng tín dụng là gì?

trhoanh 00:11
00:13

Nó là sự thất bại của tài chính mang tính chất toàn cầu.

trhoanh 00:13
00:16

Liên quan đến thuật ngữ Bạn có thể nghe như:

trhoanh 00:16
00:17

Cho vay thế chấp dưới chuẩn

trhoanh 00:17
00:19

Nợ có đảm bảo

trhoanh 00:19
00:21

Thị trường tín dụng đóng băng

trhoanh 00:21
00:23

Và nghiệp vụ hoán đổi rủi ro tín dụng

trhoanh 00:23
00:25

Ai bị ảnh hưởng ?

trhoanh 00:25
00:26

Tất cả mọi người

trhoanh 00:26
00:28

Nó đã xảy ra bằng cách nào?

trhoanh 00:28
00:29

Dưới đây là "như thế nào"

trhoanh 00:29
00:32

Cuộc khủng hoảng tín dụng mang 2 nhóm người lại với nhau.

trhoanh 00:32
00:34

Người sở hữu nhà và nhà đầu tư

trhoanh 00:34
00:37

Người sở hữu nhà có đại diện là khoảng thế chấp của họ

trhoanh 00:37
00:40

Và người đầu tư có đại diện là tiền của họ

trhoanh 00:40
00:42

khoảng thế chấp này có đại diện là Căn nhà

trhoanh 00:42
00:45

Và khoảng tiền này có đại diện là Các tổ chức lớn

trhoanh 00:45
00:47

Như quỹ lương hưu, Các công ty bảo hiểm

trhoanh 00:47
00:50

Quỹ có chủ quyền, Quỹ hỗ tương...v.v

trhoanh 00:50
00:53

Những nhóm này được kết hợp với nhau thông qua hệ thống tài chính

trhoanh 00:53
00:56

Một lũ ngân hàng và nhà môi giới đường gọi một bằng một cái tên thông thường là

trhoanh 00:56
00:58

WALL STREET

trhoanh 00:58
00:59

Mặc dù có lẽ nó dường như không giống như vậy

trhoanh 00:59
01:02

Nhưng những ngân hàng trên phố wall street gần như có liên kết với...

trhoanh 01:02
01:04

Những ngôi nhà trên các con đường chính

trhoanh 01:04
01:07

Để hiểu làm cách nào, chúng ta hãy về thời điểm lúc bắt đầu

trhoanh 01:07
01:12

Những năm trước, các nhà đầu tư đang ngồi trên đống tiền của họ.

trhoanh 01:12
01:14

Tìm kiếm một kênh đầu tư tốt để nhảy vào

trhoanh 01:14
01:16

Có thêm tiền

trhoanh 01:16
01:18

Theo truyền thống, họ sẽ đến Cục dự trữ liên bang Mỹ

trhoanh 01:18
01:20

Nơi mà họ mua các tính phiếu kho bạc

trhoanh 01:20
01:22

tin rằng đó là sự đầu tư an toàn nhất

trhoanh 01:22
01:23

Nhưng,

trhoanh 01:23
01:26

trong sự kiện Dot.com và Ngày 11 tháng 9

trhoanh 01:26
01:29

Chủ tịch của Cục dự trữ liên bang Alan Greenpan

trhoanh 01:29
01:34

cho hạ lại suất chỉ còn 1% để duy trì mức tăng trưởng của nền kinh tế

trhoanh 01:34
01:38

một phần trăm là một mức yêu cầu rất thấp trong đầu tư, Vậy Nhà đầu tư nói...

trhoanh 01:38
01:40

Không, Cảm ơn

trhoanh 01:40
01:44

điều đó phát đi tín hiệu có nghĩa là các ngân hàng ở phố Wall có thể vay với mức lãi suất đó

trhoanh 01:44
01:46

từ Fed chỉ với 1%

trhoanh 01:46
01:49

cộng thêm vào tổng thặng dư từ

trhoanh 01:49
01:51

Nhật, Trung quốc và trung đông

trhoanh 01:51
01:54

và có tín dụng giá rẻ dư thừa

trhoanh 01:54
01:57

Điều đó làm cho việc vay tiền ngân hàng trở nên rất đơn giản

trhoanh 01:57
02:00

và điều đó đi kèm với sự điên rồ trong

trhoanh 02:00
02:03

đòn bẩy tín dụng

trhoanh 02:03
02:06

đòn bẩy tín dụng là tiền vay nợ dùng để khuếch đại kết quả của một giao dịch

trhoanh 02:06
02:09

Đây là cách nó hoạt động:

trhoanh 02:09
02:12

trong giao dịch bình thường với một ai đó với 10,000 USD

trhoanh 02:12
02:15

dùng mua 1 gói với giá 10,000 USD

trhoanh 02:16
02:21

sau đó Anh ta bán nó đi cho người khác với giá 11,000 USD

trhoanh 02:22
02:25

có 1000 USD lợi nhuận, đúng là món hời

trhoanh 02:26
02:29

Nhưng khi sử dụng đòn bẩy, một người với 10,000 USD

trhoanh 02:30
02:34

họ có thể đi vay 990,000 USD thêm nữa

trhoanh 02:38
02:41

đặt vào tay anh ta 1,000,000 USD

trhoanh 02:41
02:44

và Anh ta đi mua 100 gói

trhoanh 02:44
02:47

với 1,000,000 USD của Anh ta

trhoanh 02:48
02:53

và bán nó lại cho người khác với giá 1,100,000 USD

trhoanh 02:56
03:02

sau đó trả lại 990,000 USD kèm theo 10,000 USD lãi suất

trhoanh 03:02
03:07

và sau đó là 10,000 USD lúc đầu, Anh ta còn 90,000 USD lợi nhuận

trhoanh 03:07
03:10

so với 1000 USD của kẻ khác

trhoanh 03:10
03:13

Đòn bẩy biến những giao dịch hời thành món lời dữ dội hơn nữa

trhoanh 03:13
03:16

Đấy là cách chủ yếu mà các Ngân hàng làm ra tiền

trhoanh 03:17
03:19

vì thế mà Wall street đã đưa ra cả "tấn" tín dụng

trhoanh 03:20
03:25

làm ra những khoảng lời cực lớn và phát triển rất phong phú

trhoanh 03:26
03:27

sau đó trả tiền lại cho Ngân hàng

trhoanh 03:29
03:32

các nhà đầu tư thấy được điều này và muốn có phần

trhoanh 03:32
03:34

và nó đã đưa cho Wall street một ý tưởng

trhoanh 03:34
03:37

Họ sẽ kết nối nhà đầu tư lại với người sở hữu nhà

trhoanh 03:39
03:41

thông qua các hợp đồng thế chấp

trhoanh 03:44
03:46

đây là cách nó làm việc:

trhoanh 03:46
03:48

một gia đình muốn có một căn nhà

trhoanh 03:48
03:50

do đó họ để dành bằng cách chi tiêu thấp

trhoanh 03:50
03:52

và liên hệ với một người môi giới mua nhà có thế chấp

trhoanh 03:52
03:56

nhà môi giới thế chấp kết nối các hộ gia đình với người cho vay

trhoanh 03:56
03:58

Chúng đưa cho Họ một bảng thế chấp

trhoanh 03:58
04:01

môi giới có được một khoảng hoa hồng đẹp

trhoanh 04:01
04:04

Hộ gia đình mua được nhà và trở thành người sở hữu nhà

trhoanh 04:04
04:07

điều này thật tuyệt vời cho tất cả họ bởi vì giá nhà

trhoanh 04:07
04:09

tăng lên mãi mãi trong thực tế

trhoanh 04:09
04:11

tất cả mọi thứ hoạt động thật trơn tru

trhoanh 04:12
04:15

một ngày nọ, người cho vay có một cuộc gọi từ chủ ngân hàng đầu tư

trhoanh 04:15
04:16

một ai đó muốn mua khoảng thế chấp

trhoanh 04:17
04:20

người cho vay bán nó cho anh ta với mức phí làm cả 2 hài lòng

trhoanh 04:21
04:24

chủ ngân hàng đầu tư sau đó mượn hàng triệu đô la

trhoanh 04:24
04:27

và mua hàng ngàn khoản thế chấp nữa

trhoanh 04:27
04:30

và đặt nó và trong một cái hộp nhỏ và rất đẹp

trhoanh 04:30
04:32

nó có nghĩ rằng, mỗi tháng

trhoanh 04:32
04:37

Anh ta có được một mức phí từ người chủ nhà của tất cả các hợp đồng vay thế chấp trong đang được đựng trong hộp

trhoanh 04:37
04:40

sau đó anh ta thiết lập để chủ ngân hàng của anh ta rán cho nó một cái áo phù thủy

trhoanh 04:40
04:43

để bắt đầu thực hiện màn ảo thuật tài chính

trhoanh 04:43
04:46

cách đó là cắt nó ra thành 3 lát cơ bản

trhoanh 04:46
04:49

an toàn, okay và rủi ro

trhoanh 04:49
04:52

họ đóng gói cái lát này lại vào trong hộp

trhoanh 04:52
04:55

và gọi đó là Nợ có bảo đảm

trhoanh 04:55
04:57

hoặc CDO

trhoanh 04:57
05:00

một CDO làm việc như cách dòng nước chảy vào các khay khác nhau

trhoanh 05:01
05:04

khi tiền "chảy vào", khay trên cùng sẽ được làm đầy trước tiên

trhoanh 05:04
05:07

sau đó sẽ tràn vào khay giữa

trhoanh 05:07
05:09

và những gì còn lại là nằm tại khay dưới cùng

trhoanh 05:09
05:13

tền từ người sở hữu nhà trả đứt các khoảng vay thế chấp của họ

trhoanh 05:13
05:16

nếu một vài người không trả và mặc cho khoảng vay thế chấp của Họ

trhoanh 05:16
05:19

ít tiền hơn sẽ chảy vàp và đáy sẽ không được làm đầy

trhoanh 05:19
05:22

nó làm cho khay dưới cùng nguy hiểm hơn

trhoanh 05:22
05:24

và khay trên đỉnh an toàn hơn

trhoanh 05:24
05:27

để bù đắp rủi ro cao hơn

trhoanh 05:27
05:30

khay dưới cùng sẽ nhận được mức thu lợi cao hơn

trhoanh 05:30
05:33

trong khi khay trên cùng nhận mức thấp hơn nhưng vẫn là mức lợi tốt

trhoanh 05:33
05:37

nó làm cho đỉnh thậm chí an toàn hơn vì các ngân hàng sẽ đảm bảo cho nó

trhoanh 05:37
05:41

một khoảng phí nhỏ gọi là một "hợp đồng hoán đổi nợ xấu"

trhoanh 05:41
05:45

các ngân hàng sẽ làm tất cả công việc này để mà các cơ quan đánh giá tín dụng

trhoanh 05:45
05:49

sẽ đánh dấu vào đỉnh trên cùng như một sự "an toàn:, khoảng đầu tư được đánh giá AAA

trhoanh 05:49
05:52

mức đánh giá an toàn cao nhất

trhoanh 05:52
05:55

lát "okay" sẽ là BBB - vẫn rất tốt

trhoanh 05:55
05:58

và họ không thèm quan tâm đến chỉ số an toàn của lát rủi ro

trhoanh 05:58
06:01

bởi vì chỉ số AAA

trhoanh 06:01
06:04

các chủ ngân hàng đầu tư có thể bán lát "an toàn"

trhoanh 06:04
06:07

cho các nhà đầu tư, người chỉ muốn có các khoảng đầu tư "an toàn"

trhoanh 06:07
06:10

anh ta bán lát "okay" cho các ngân hàng khác

trhoanh 06:10
06:14

và lát "rủi ro" cho các quỹ phòng ngừa rủi ro (hedge fund) và những người dám chấp nhận rủi ro

trhoanh 06:14
06:17

các chủ ngân hàng đầu tư làm ra hàng triệu USD

trhoanh 06:17
06:21

sau đó Anh ta trả lại những khoảng vay của mình

trhoanh 06:22
06:25

cuối cùng, các nhà đầu tư đã lập nên một loại đầu tư tốt cho số tiền của họ

trhoanh 06:25
06:28

tốt hơn nhiều so với 1% của tín phiếu kho bạc

trhoanh 06:28
06:31

Họ rất vui vẻ, họ muốn có thêm những lát CDO

trhoanh 06:31
06:34

vì thế các chủ ngân hàng đầu tư gọi cho các nhà cho vay

trhoanh 06:34
06:37

muốn có thêm các khoảng vay thế chấp

trhoanh 06:37
06:40

nhà cho vay gọi cho người môi giới để có thêm người sở hữu nhà

trhoanh 06:40
06:42

nhưng nhà môi giới không tìm thấy bất cứ ai

trhoanh 06:42
06:46

tất cả mọi người có đủ điều kiện thì đều đã có một hợp đồng thế chấp rồi

trhoanh 06:46
06:50

nhưng, họ có một ý tưởng

trhoanh 06:52
06:54

khi người sở hữu nhà từ bỏ khoảng thế chấp của họ

trhoanh 06:54
06:56

người cho vay sẽ tịch thu căn nhà

trhoanh 06:56
06:59

và những ngôi nhà luôn luôn tăng giá trị

trhoanh 06:59
07:02

từ lúc đó chúng được bảo hiểm nếu chủ sở hữu nhà bỏ mặc

trhoanh 07:02
07:05

người cho vay có thể cộng thêm rủi ro vào các khoảng thế chấp mới

trhoanh 07:05
07:07

không yêu cầu cắt giảm chi phí

trhoanh 07:07
07:09

không chứng minh thu nhập

trhoanh 07:09
07:11

không tài liệu chứng minh gì cả

trhoanh 07:11
07:14

và đó chính xác là những gì họ đã làm

trhoanh 07:14
07:17

vì vậy, thay vì cho vay đối với những người sở hữu nhà có trách nhiệm

trhoanh 07:17
07:19

gọi là khoảng vay thế chấp tiêu chuẩn

trhoanh 07:19
07:24

họ bắt đầu với một vài thứ mà ít có ràn buộc hơn

trhoanh 07:24
07:27

đó là "cho vay thế chấp dưới chuẩn"

trhoanh 07:27
07:30

đó chính là điểm bùng phát

trhoanh 07:32
07:35

vì vậy, luôn giống như các nhà môi giới khoảng thế chấp

trhoanh 07:35
07:38

liên kết các gia đình với người cho vay và một hợp đồng thế chấp

trhoanh 07:38
07:40

làm ra hoa hồng cho anh ta

trhoanh 07:40
07:43

gia đình mua 1 căn nhà to

trhoanh 07:43
07:46

người cho vay bán khoảng thế chấp cho chủ ngân hàng đầu tư

trhoanh 07:47
07:50

người sẽ biến nó thành CDO (nợ có bảo đảm)

trhoanh 07:51
07:54

và bán từng lát cho các nhà đầu tư và những người khác

trhoanh 07:54
08:00

cách này hoàn toàn làm ra những điều tốt cho tất cả và làm tất cả họ đều giàu có

trhoanh 08:00
08:04

không ai lo lắng bởi vì sớm muộn họ cũng bán khoảng thế chấp cho kẻ kế tiếp mình

trhoanh 08:04
08:05

Nó là vấn đề của anh ấy

trhoanh 08:05
08:08

nếu người chủ sở hữu nhà ở trong tình huống rủi ro

trhoanh 08:08
08:09

họ cũng không quan tâm

trhoanh 08:09
08:12

họ đã bán hết các rủi ro cho người kế tiếp mình để làm ra hàng triệu đô la

trhoanh 08:12
08:16

nhưng đang nấu khoai tây nóng với một quả bom thời gian bên cạnh

trhoanh 08:17
08:20

không có gì bất ngờ nếu người sở hữu nhà mất khả năng cho các khoảng thế chấp của họ

trhoanh 08:20
08:23

nó giờ đây đang được sở hữu bởi các chủ ngân hàng

trhoanh 08:23
08:24

điều đó có nghĩa là

trhoanh 08:24
08:28

Anh ta tịch thu tài sản để thế nợ, và một trong những chi hàng tháng thu về của anh ta sẽ là một căn nhà

trhoanh 08:28
08:30

không phải là một giao dịch lớn

trhoanh 08:30
08:32

Anh ta rao bán nó

trhoanh 08:33
08:36

nhưng càng có nhiều khoảng thu về bằng nhà

trhoanh 08:36
08:38

bị biến thành những căn nhà

trhoanh 08:40
08:44

giờ đây, có rất nhiều nhà được ra bán trên thị trường

trhoanh 08:44
08:47

tạo ra mức cung lớn nhưng không có cầu

trhoanh 08:47
08:49

và giá nhà không tăng thêm tí nào nào nữa

trhoanh 08:49
08:52

thực tế, chúng đã giảm mạnh

trhoanh 08:53
08:57

điều này tạo nên một vấn đề thú vị cho người sở hữu nhà vẫn đang phải trả cho các khoảng thế chấp của anh ta

trhoanh 08:58
09:00

khi tất cả căn nhà hàng xóm của mình

trhoanh 09:00
09:01

được rao bán

trhoanh 09:01
09:04

giá trị căn nhà anh ta cũng đi xuống

trhoanh 09:04
09:07

và họ bắt đầu hỏi tại sao họ sẽ được trả lại 300,000 USD họ đã thế chấp

trhoanh 09:07
09:13

khi mà giá nhà chỉ còn 90,000 USD

trhoanh 09:13
09:16

Nó không làm họ có tinh thần để quyết định tiếp chi trả

trhoanh 09:16
09:18

thậm chí khi họ có đủ khả năng cho điều đó

trhoanh 09:18
09:20

và họ rời xa khỏi ngôi nhà của mình

trhoanh 09:20
09:23

chỉ số rủi ra quét qua toàn bộ lãnh thổ và làm cho giá nhà giảm mạnh mẽ

trhoanh 09:23
09:26

bây giờ, chủ ngân hàng đầu tư đang chủ yếu nắm giữ

trhoanh 09:26
09:29

một hộp với đủ những căn nhà vô giá trị

trhoanh 09:29
09:31

Anh ta gọi cho người bạn đầu tư thân thiết để bán hộp CDO của Anh ta

trhoanh 09:31
09:36

nhưng, nhà đầu tư không hề ngu ngốc và nói "không, cảm ơn"

trhoanh 09:36
09:40

Anh ta biết rằng luồng tiền thậm chí không còn chảy nhỏ giọt nữa

trhoanh 09:40
09:42

Ngân hàng cố gắng bán cho người khác

trhoanh 09:42
09:45

nhưng không một ai muốn mua quả bom của anh ta

trhoanh 09:45
09:47

Anh ta mơ mơ màng màng bởi vì anh ta đã vay hàng triệu đô la

trhoanh 09:47
09:52

đôi khi là hàng tỉ đô la để mua quả bom đó và anh ta không thế trả lại nó được

trhoanh 09:52
09:55

bất cứ thứ gì anh ta cố gắng, anh ta không thể nào dứt bỏ nó được

trhoanh 09:58
10:00

nhưng, anh ta không phải là người duy nhất

trhoanh 10:00
10:05

các nhà đầu tư đã mua hàng ngàn quả bom này rồi

trhoanh 10:05
10:07

nhà cho vay cố gắng bắt kèo và bán khoảng thế chấp của anh ta

trhoanh 10:07
10:10

nhưng ngân hàng sẽ không mua nó

trhoanh 10:10
10:12

và người môi giới nghỉ việc

trhoanh 10:12
10:15

toàn bộ thị trường tài chính đóng băng

trhoanh 10:15
10:18

và màn đêm kéo đến

trhoanh 10:23
10:27

mọi người, bắt đầu "phá sản"

trhoanh 10:27
10:29

nhưng, đó không phải là tất cả

trhoanh 10:29
10:32

nhà đầu tư gọi cho người sở hữu nhà

trhoanh 10:32
10:35

và nói với anh ta rằng khoảng đầu tư của Ông là vô giá trị

trhoanh 10:35
10:40

Và bạn có thể bắt đầu thấy làm thế nào mà cuộc khủng hoảng đi vào một chu kỳ

trhoanh 10:41
10:45

chào mừng, bạn đã đến với khủng hoảng tín dụng