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Annotated captions of The Crisis of Credit Visualized in Portuguese (Brazil)

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A crise de crédito visualmente explicada

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o que é a crise de crédito ?

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É um fiasco financeiro mundial que

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envolve termos que você já ouviu, como:

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hipotecas de segunda,

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obrigações de dívidas colaterais,

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mercados com créditos congelados

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e troca de créditos inválidos

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Quem é afetado?

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Todo mundo.

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Como aconteceu?

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Dessa maneira:

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A crise de crédito junta dois grupos de pessoas

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Proprietários e investidores

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Proprietários representam suas hipotcas

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e investidores representam seu dinheiro

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Estas hipotecas representam casas

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e esse dinheiro representa grandes instituições

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como fundos de pensão, empresas de seguro

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fundos soberanos, mútuos, etc..

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Estes grupos são postos juntos através do sistema financeiro,

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diversos bancos e corretores conhecidos como:

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Wall Street

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Mesmo que não pareça,

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estes bancos na Wall Street estão conectados de perto com

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as casas por aí nas ruas.

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Para entender como isso acontece, vamos ao começo

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Anos atrás, investidores estavam sentados em suas pilhas de dinheiro

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procurando algum investimento que lhes trouxesse

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mais dinheiro.

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Geralmente eles procuram a Reserve Federal dos EUA

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onde compram "ações do tesouro nacional" (treasury bills)

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consideradas o investimento mais seguro

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mas

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Com o início da nova economia e do 11 de setembro

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o diretor da reserva Federal, Alan Greenspan

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abaixa as taxas de juros para apenas 1%, para manter a economia estável

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1% é um retorno muito baixo para se investir, entao os investidores dizem:

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"não, obrigado.."

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Por outro lado, isso significa que os bancos na Wall Street podem emprestar

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dinheiro do governo por apenas 1%..

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adicione ainda excessos gerais do

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Japão, China e Oriente Médio

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e temos crédito barato sobrando

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Isso faz com que seja fácil para os bancos pegarem dinheiro emprestado

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e os leva a loucura

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INVESTIMENTO

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Investir é pegar dinheiro emprestado para fazer ainda mais dinheiro

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É assim que funciona:

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Em um negócio normal, alguém com 10 mil dólares

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compra uma caixa por 10 mil dólares

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então ele vende para outra pessoa por 11 mil dólares

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para obter um lucro de mil dólares.. um bom negócio

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mas através do investimento, alguém com 10 mil dólares

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pegaria emprestado mais 990 mil dólares

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e com um milhão de dólares em mão

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ele vai e compra 100 caixas

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com o um milhão de dólares

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e as vende para outra pessoa por 1 milhão e 100 mil dólares

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então ele devolve os 990 mil dólares e mais 10 mil dólares de juros

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tirando os 10 mil iniciais, ele fica com um lucro de 90 mil dólares

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contra o lucro do outro cara, de mil dólares

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Investimento transforma bons negócios em ótimos negócios

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É desse modo que bancos fazem dinheiro

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Então, a Wall Street pega um monte de crédito

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faz ótimos negócios e fica tremendamente rica

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e então paga devolta.

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Os investidores veem isso e querem um pedaço disso tudo

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e isso dá uma idéia a Wall Street:

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eles podem conectar os investidores com os proprietários

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através de hipotecas.

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É assim que funciona:

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uma família quer uma casa

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então eles guardam dinheiro para dar de entrada

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e entram em contato com um corretor de hipotecas

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que por sua vez indica a família para um financiador

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que os dá a hipoteca

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o corretor faz um bom dinheiro

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a família compra a casa e passam a ser proprietários

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o que é ótimo para eles porque o preço das casas

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vem subindo praticamente sempre

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tudo funciona bem legal.

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Um dia, o financiador recebe uma ligação de um investidor do banco

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que quer comprar a hipoteca.

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O financiador a vende por uma taxa bem legal.

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O investidor do banco então pega milhões de dólares emprestados

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e compra mais milhares de hipotecas

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e as coloca numa caixinha bem legal também.

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Isso significa que todo mês

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ele recebe os pagamentos dos proprietários das hipotecas na caixa.

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Ele então coloca seus magos banqueiros para funcionar

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e usar suas mágicas financeiras

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que são basicamente separar as hipotecas em tres grupos:

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seguras, boas, e arriscadas.

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Eles juntam os grupos novamente na caixa

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e a nomeiam como Obrigação de Dívidas Colaterais

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ou, ODC (CDO / Collateralized Debt Obligation)

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uma ODC funciona como três gavetas em cascata

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com o dinheiro entrando, a gaveta de cima enche primeiro

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então derrama para a do meio

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e o que sobrar ainda, no fundo.

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O dinheiro vem dos proprietários pagando suas hipotecas.

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Se alguns proprietários não pagarem

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menos dinheiro entra e a gaveta de baixo não vai encher.

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Isso torna a gaveta de baixo mais arriscada

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e a gaveta de cima mais segura.

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Para compensar o maior risco

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a gaveta de baixo recebe uma maior taxa de retorno

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enquanto a de cima recebe uma menor, mas ainda um bom retorno..

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Para tornar a de cima ainda mais segura, bancos vão cobrí-las

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por uma pequena taxa, chamada de Troca de Crédito Inválido

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os bancos tem todo esse trabalho para que agências que classificam o crédito

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rotulem a gaveta de cima como um maravilhoso e seguro investimento, triplo A

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a classificação mais alta existente.

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A gaveta do meio é um triplo B - ainda bastante boa

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e eles nem se incomodam em classificar a gaveta de baixo.

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Por causa da classificação triplo A,

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o investidor do banco pode vender a gaveta segura

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para os investidores que só querem investimentos seguros

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então ele vende a gaveta do meio para outros banqueiros

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e a gaveta arriscada para "fundos segurados" e insanos..

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O investidor do banco faz milhões

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e paga seus empréstimos.

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Finalmente, os investidores encontraram um bom investimento

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bem melhor que os de 1% das "ações do governo"

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eles estão tao contentes, que querem mais gavetas

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então o investidor do banco liga para o financiador

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querendo mais hipotecas.

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O financiador liga para o corretor querendo mais proprietários

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mas o corretor não encontra mais nenhum

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todo mundo que se qualifica para hipoteca já tem uma

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mas eles tem uma idéia.

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Quando proprietários não pagam suas hipotecas

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o financiador pega a casa como pagamento

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e as casas estão sempre subindo de valor.

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Por estarem cobertas pelo banco caso os proprietários não paguem,

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os financiadores podem começar a adicionar risco a novas hipotecas

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sem pedir nada de entrada

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nem comprovação de renda

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nem documento algum

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e é exatamente o que eles fizeram.

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Então, ao invés de emprestar dinheiro para proprietários responsáveis,

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as chamadas hipotecas de primeira,

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eles começarem a emprestar para alguns que eram... bom, menos responsáveis..

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que são as hipotecas de segunda.

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Este é o ponto de virada

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entao, assim como sempre, o corretor de hipotecas

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conecta a família com um financiador e com uma hipoteca

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ganhando sua comissão.

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A família compra uma casa bem legal,

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o financiador vende a hipoteca para o investidor do banco

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que a transforma em uma ODC (CDO)

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e vende as gavetas para os investidores e outros..

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Isso funciona muito bem com todo mundo e os deixa ricos!

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Ninguém se preocupava, porque assim que vendiam a hipoteca para a outra pessoa

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era problema dela..

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Se os proprietários ficassem sem pagar

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eles não estavam nem aí..

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pois estavam vendendo o risco para outros, e fazendo milhões com isso

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como brincar de batata-quente com uma bomba-relógio.

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Sem surpresa, os proprietários ficam sem pagar suas hipotecas

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que neste momento estava nas mão so banqueiro

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isso significa

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que ele toma a casa, tornando-a em um pagamento.

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Sem problemas..

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ele põe a casa á venda

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mas mais e mais do seus pagamentos

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acabam virando casas.

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Nesse ponto, tem casas sobrando no mercado

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criando muito mais casas do que a demanda pede

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e os preços das casas já não estão mais subidno

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as casas começam a pesar.

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Isso cria um belo problema para os proprietários que ainda pagam suas hipotecas

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pois enquanto todas as casas na vizinhança

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ficam à venda

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o valor das casas cai

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e eles se perguntam porque estão pagando sua hipoteca de 300 mil dólares

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se a casa agora vale apenas 90 mil dólares..

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Eles decidem que não faz sentido continuar pagando

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mesmo que eles possam pagar

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e saem de suas casas

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as taxas de hipotecas não pagas varrem o país e os preços ficam piores.

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Agora o investidor do banco está basicamente segurando

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uma caixa cheia de casas que não valem nada.

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Ele liga para seu colega investidor para vender a ODC

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mas o investidor não é estúpido e diz "não, obrigado.."

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ele sabe que seu fluxo de dinheiro é extremamente baixo.

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O banqueiro tenta vender pra todo mundo

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mas ninguém quer comprar essa bomba

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ele vai enlouquecendo por que ele pegou milhões emprestado,

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ou até mesmo bilhões de dólares para comprar essa bomba e não pode pagar devolta

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não importa o que ele tente, ele não consegue se livrar dela

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mas ele não é o único..

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os investidores já compraram milhares dessas bombas.

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O financiador liga por aí e tenta vender sua hipoteca

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mas o investidor do banco não vai comprar.

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O corretor está fora do trabalho

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todo o sistema financeiro está congelado

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e as coisas ficam pretas.

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Todo mundo começa a ir a falência,

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mas isso não é tudo..

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o investidor liga para o proprietário

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e o diz que seu investimento não vale mais nada

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e agora você pode ver como a crise flue em um ciclo..

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bem vindo, à crise de credito.