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The Michael Hudson Series - Part 1 - The Housing Market

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www.zeitgeistcolombia.com MICHAEL HUDSON acerca del MERCADO INMOBILIARIO El precio de los inmuebles es fijado por el mercado. La pregunta es si esta suma de dinero que la gente paga por el valor de la renta de la casa, que es principalmente el valor de la tierra, va a estar sujeto a impuestos o va a ser pagado como interés. Entonces, la gente paga la misma suma de su ingreso para su inmueble, como lo harían sin un sistema de impuestos más alto. Pero a lo que sea que el recolector de impuestos renuncie a obtener, está disponible para ser pagado como interés a los prestamistas, a los bancos. Y entonces la gente, los compradores externos, van a hacer ofertas unos contra otros, para ver quién compra una casa o un edificio de oficinas, Y el ganador es la persona que esté dispuesta a pagar el valor total de la renta después de impuestos, al banquero. Y el lema entre los inversionistas comerciales como Donald Trump...hay dos modelos. El primer modelo es: "Nunca uses tú propio dinero. Usa el dinero de otros". Lo que significa una pirámide de deuda a la tasa más alta a la que pueda "apalancar". El segundo lema es que: "La renta es para pagar interés". Un comprador de una propiedad comercial por ejemplo, y si usted entiende la finca raíz comercial, usted entiende el mercado inmobiliario mucho mejor. Para la finca raíz comercial, varios oferentes calcularán cual es la máxima renta que puede ser extraída, y ellos tomarán esa renta y hablarán con el banquero y dirán: "Yo puedo pagarle tanto dinero en interés". Y la razón por la que el nudo propietario está dispuesto a pagar este dinero al banquero en lugar de mantenerlo, es que el está tras la ganancia de capital. Ellos quieren comprar una propiedad, en la que la renta lleve la carga del interés, lleve el préstamo y luego de 3 años o 5 años ellos puedan darle una "voltereta" al edificio, para venderlo con una ganancia de capital, y entonces el negocio es que el banquero se queda con el ingreso de la renta y el inversionista (el nudo propietario) se queda con la ganancia de capital. Lo que en realidad es una ganancia sobre la tierra. Porque lo que crece no es el edificio realmente; el edificio se deprecia, o al menos se supone que se depreciará. Entonces, si usted mira el mercado inmobiliario en Estados Unidos en los últimos 50 años. Entre el final de la Segunda Guerra Mundial (1945) y el año 2000, el sector inmobiliario no pago ningún impuesto al ingreso en absoluto. Ellos pudieron tener una exención en impuestos, al descontar la tasa de interés, como si fuera el costo del negocio en vez de interés financiero. Y ellos estaban dispuestos a aparentar que el edificio se estaba depreciando tan rápidamente, que la propiedad que ellos compraron, estaba de hecho perdiendo valor. Cuando la realidad era que los precios de la propiedad estaban subiendo aceleradamente. Entonces el sistema de impuestos estaba basado en la ficción de que la propiedad estaba perdiendo su valor, cuando en realidad estaba subiendo de precio. Y la teoría era, que no sólo el interés se podía descontar de impuestos. Que no sólo la depreciación se descontaría, sino que cuando la propiedad fuera finalmente vendida a una ganancia de capital, si el inversionista luego iba y compraba otra propiedad, no había un cargo por impuestos de ganancia de capital. Al momento de la venta, a usted se le permitía seguir aumentando su fortuna en finca raíz, ad infinitum, siempre y cuando usted reinvirtiera sus ganancias en la finca raíz. Entonces el resultado fue un crecimiento en curva exponencial. Y esencialmente, un crecimiento en la deuda, sobre un suministro de tierra fijo. Y, desde luego entonces los precios de la tierra subieron exponencialmente, para reflejar el monto de la deuda por el que el flujo en el valor de la renta podía ser capitalizado. www.zeitgeistcolombia.com

Video Details

Duration: 4 minutes and 18 seconds
Country: United Kingdom
Language: English
Views: 105
Posted by: uea978 on Jun 17, 2009

Prof. Michael Hudson gives an eight part series on the global economic crisis. Views you will not get in the mainstream.

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